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视觉中国文丨不二研究，作者丨熊生
福建有三宝——寿山石、乌龙茶、片仔癀。
今年6月，被称为“中药茅”的片仔癀（.SH）一度一粒难求，线上零售价由元/粒被炒至元/粒，按3克一粒计算，其每克价格已高于同时期的黄金价格。
与其产品一同被“爆炒”的还有股价：01年3月初至7月1日，片仔癀在资本市场迎来狂欢行情，股价由41.6元/股一路狂飙至.76元/股，上升%。
7月1日晚间，片仔癀的一纸大股东减持公告，犹如一盆“冷水”浇向炒作之火，次日股价应声跌停。
8月0日，片仔癀发布01年上半年财报，次日股价收涨6.30%；截至8月30日A股收盘，片仔癀报收.41元/股，较高点.76元/股跌去7.64%。
在「不二研究」看来，片仔癀中报业绩暂时拉回股价颓势；但在炒作风口停歇、大股东减持后，其市值也已大幅回调。
炒作风停、股价退烧之后，“中药茅”片仔癀还能走多远？
涨价19次的“宫廷秘方”
年1月，片仔癀由年成立的福建漳州制药厂改制成立。
据其官方自述，片仔癀制药秘方来自于明朝末年的宫廷秘方，由一不满暴政的宫廷御医传至民间。
此外，还有两则相关的典故：其一，年中日建交，片仔癀被作为“国礼”赠与日方；其二，年上海爆发急性肝病，片仔癀因其疗效好而一药难求。
当然，片仔癀的品牌并非由几则故事简单构建，核心在于配方。
据称，片仔癀的配方是我国唯二的“国家绝密配方”之一，另一个是云南白药。
据片仔癀官方称，片仔癀的核心原料包括麝香、牛黄、三七、蛇胆等稀有药材。年，天然麝香被列入国家管控名录，片仔癀是首批被批准可使用天然麝香的药企之一。
宫廷秘方、国家绝密级配方、稀缺的天然麝香，三个因素叠加似乎构成片仔癀的“护城河”，涨价潮随之而来。
据西南证券整理，自年天然麝香被林业局管控起至00年，片仔癀已持续提价19次，单粒装片仔癀内销零售价从35元提至元，提升81.54%，出口零售价从14.5美元提至51.8美元，提升57.4%。
在“护城河”效应的加持下，即使片仔癀多次涨价，亦无法阻挡消费者购买和炒作的热潮。
坊间流传片仔癀拥有解酒养肝的功效，有网友评论“片仔癀能提高免疫力、抗衰老、保肝护肝”，更有甚者传出片仔癀对肝癌晚期亦有疗效；对于片仔癀的疗效，坊间传言已逐渐“神化”。
然而，片仔癀