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复合增长垄断的七大特征 [复制链接]

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特征一:独家生意

垄断企业做的都是独门生意,形成了特有的门槛。一般企业生产不了它们的产品。林园说:“以贵州茅台为例,贵州茅台的主要收入来源就是茅台酒.因为生物菌群和将殊的气候等因素,茅台酒离不了茅台镇。别的地方生产不了茅台酒,片仔癀起源于明末,同样也因疗效而驰名中外。片仔癀上市公司的核心产品也主要来源于一种药——片仔癀。因为麝香等原材料的限制和国家保密配方的原因,别家也生产不了这种药。同仁堂也就那么几种核心产品—安宫牛*丸、六味地*丸和牛*解*片。云南白药也是围绕它的白药发展起来的。一般的企业生产不了这些产品,这就是垄断。因此这些企业走向世界也是迟早的事,一种产品如果不好,它是不会传承下去的,早就被淘次了。”在判断医药股的垄断性时,林园明确地强调独门生意。他说:“最好投资独家产品,不是独家产品不要去投,看都不要看。”

特征二:需求旺盛

只有需求旺盛的行业和产品,才能源源不断地带来营业收入和高额利润,才能产生垄断。需求旺盛,来源于极其庞大的市场规模。

林园说:“我们看垄断,不能只看它供给端的地位。就算是供给端处于垄断地位,可是没有需求,就不能算真正的垄断,这样的企业没有处在一个很好的赛道上。比如贵州茅台,从来都是商家先交钱后拿货,开着货车排队抢购茅台酒,这样的需求才是真正旺盛的。”

林园投资秘读:有庞大的需求,才有丰厚的垄断利润。

特征三:毛净率稳中趋升

从利润角度看,垄断行业具有较高的行业壁垒,一般企业很难进入,因此,这类企业能持续不断地获得大大高于社会平均利润率的垄断利润,尤其是行*垄断型行业,其未来的收益稳定而且确定性高,如上海机场等。投资垄断企业,在于获取丰厚的利润。

为了识别垄断企业的利润情况,林园提出了一个关键财务指标,这就是毛利率。他认为:毛利率的变化不能为负数,今年为负,明年还是负的,那是不对的。有垄断优势的企业,不光毛利率高,毛利率变化趋势还必须是正的,这说明企业具有更高的定价权,才是我们要更加

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